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Volume de Transação de Opções e a Volatilidade de Retorno dos Bancos

Ano de Divulgação 
2013
Resumo 
Este artigo estuda as ligações entre a atividade nos mercados de opções e a volatilidade das ações subjacentes correspondentes. Mais especifi camente, procuramos averiguar se o volume de negociação nos mercados de opções tem poder explicativo sobre avolatilidade das ações subjacentes. Para isso, concentramo-nos em informação relativa a 16 grandes bancos europeus e dos Estados Unidos entre 2004 e 2008. Os nossos resultados mostram que o volume de troca de opções tem poder explicativo sobre avolatilidade dos retornos e que a relação é robusta mesmo depois de controlar para o aumento da volatilidade global e para as mudanças no regime de volatilidade nos estágios iniciais da crise. A análise desta ligação particular é escassa na literatura existente e quase inexistente para o setor bancário europeu.
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