Este artigo apresenta um modelo econométrico de identificação de incumprimento com base nas caraterísticas individuais das empresas portuguesas. Os coeficientes associados aos rácios financeiros revelaram-se significativos e estão de acordo com a intuição económica. O modelo estimado põe em evidência uma elevada heterogeneidade setorial no que se refere à qualidade creditícia das empresas. De 2011 para 2012, observou-se, em termos médios, um aumento da probabilidade de incumprimento das empresas com registos de crédito, sendo de destacar a evolução negativa das grandes empresas e das empresas dos setores da construção, atividades imobiliárias, alojamento, restauração e similares e indústrias extrativas. Como resultado, no período recente, observou-se uma deterioração generalizada da qualidade da carteira de crédito do sistema bancário português, que se encontra fortemente concentrada nas empresas de maior risco.