A análise do endividamento das famílias com base em informação de caráter microeconómico é particularmente útil no momento atual, dado o elevado nível de dívida deste setor e o aumento das situações de incumprimento no serviço da dívida. Com base neste tipo de dados é possível identificar relações de natureza estrutural entre as características das famílias e o seu endividamento e, em particular, detetar a existência de situações de maior vulnerabilidade, as quais é muito importante levar em consideração na análise e acompanhamento do processo de ajustamento que está em curso na economia portuguesa. Neste artigo são utilizados os dados de um novo inquérito, o Inquérito à Situação Financeira das Famílias (ISFF), que se realizou durante o segundo trimestre de 2010. De acordo com os resultados obtidos, as famílias com rendimento reduzido, mais jovens e que contraíram hipotecas constituem os grupos mais vulneráveis da população, para os quais será maior a probabilidade de materialização do risco de crédito. No entanto, o facto das famílias com menores rendimentos terem uma participação no mercado de dívida e montantes em dívida relativamente reduzidos mitiga o impacto da sua eventual entrada em incumprimento na situação financeira dos bancos. Quanto às famílias mais jovens, embora a sua participação no mercado e o valor dos seus empréstimos sejam elevados, as suas dívidas encontram-se em geral garantidas por imóveis e o serviço da dívida situa-se para a grande maioria destas famílias em valores inferiores aos considerados mais preocupantes.