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A Implementação do Buffer de Capital Contracíclico: Regras versus Discricionariedade

Ano de Divulgação 
2013
Resumo 
Uma das principais lições da crise financeira global é que são necessários instrumentos para mitigar o impacto potencial de uma acumulação de riscos no sistema financeiro. Neste contexto, o buffer de capital contracíclico será um dos principais instrumentos à disposição das autoridades macroprudenciais. De acordo com o Comité de Basileia, a calibração deste buffer será guiada pelo cálculo dos desvios em relação à tendência de longo prazo do rácio de crédito sobre o PIB. Neste artigo, fazemos uma análise desensibilidade sobre a calibração deste “buffer guide”, mostrando que os resultados são sensíveis às metodologias utilizadas e aos pressupostos assumidos. Além disso, analisamos outras variáveis com propriedades de indicador avançado ou de indicador coincidente, que podem ser relevantes na orientação das decisões relativas ao buffer. A análise confirma que o desvio face à tendência do rácio de crédito sobre o PIB está entre os indicadores com melhor desempenho na previsão de crises bancárias, mas mostra que outros indicadores também apresentam boas propriedades de sinalização. Como tal, um vasto conjunto de informações quantitativas e qualitativas deve ser analisado no processo de implementação do buffer de capital contracíclico.
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