Crises de dívida soberana podem ser desencadeadas por expetativas de incumprimento induzidas por altas taxas de juro, o que é mais provável se a dívida for relativamente alta. Neste contexto, a intervenção de um credor com capacidade de financiamento, tal como o Banco Central Europeu (BCE), pode facilitar a coordenação em taxas de juro baixas. O artigo baseia-se no trabalho de Navarro, Nicolini e Teles (2014) e é motivado pela recente crise de dívida na Europa.