Vários estudos têm estabelecido factos estilizados relativamente à entrada e saída de empresas do mercado. No entanto, existe ainda pouca evidência relativamente ao dinamismo das maiores empresas por longos períodos de tempo. Este artigo parte de uma nova base de dados com informação sobre as maiores empresas a operar em Portugal em termos do seu volume de negócios. Consideramos o conjunto das 200 maiores empresas no período 1981-2018 e avaliamos a sua dinâmica entre diferentes classes do ranking e a probabilidade de saírem deste grupo. O artigo conclui que existe mais estabilidade entre as empresas posicionadas nas classes mais elevadas do ranking. Adicionalmente, em média, para diferentes classes e períodos temporais, a probabilidade de se registarem movimentos ascendentes dentro do ranking é menor do que a probabilidade de se registarem quedas. A sobrevivência no ranking difere entre os setores onde as empresas operam. As empresas pertencentes ao setor da electricidade e fornecimento de água sobrevivem por períodos mais longos, sendo a duração mediana menor na indústria e na construção.