O Acordo de Cooperação Cambial entre Portugal e Cabo Verde, em vigor há mais de duas décadas, configura um caso de sucesso que merece ser analisado. Este artigo descreve os contornos do acordo, os seus objetivos primordiais - promover a estabilidade macroeconómica e financeira e a abertura ao exterior - e o alcance dos mesmos. Alguns dos desafios que podem ser antecipados tendo em conta as caraterísticas estruturais da economia cabo-verdiana são também discutidos. O desempenho macroeconómico aponta para o cumprimento dos objetivos previstos. A política monetária, com o objetivo primordial de assegurar a estabilidade de preços, revelou-se credível e a inflação convergiu para os níveis observados na área do euro. Verificou-se ainda um aumento significativo da abertura ao exterior, num contexto de aceleração do crescimento económico e do rendimento médio per capita. Entre os desafios para o futuro destaca-se, em particular, a necessidade de continuar a assegurar a promoção do crescimento económico de forma sustentada, num quadro de contas públicas e externas equilibradas. Para este efeito relevam não só políticas de consolidação orçamental mas também as reformas estruturais que promovam o investimento em capital humano e físico e o crescimento potencial da economia de Cabo Verde.