O desempenho das empresas depende, em larga medida, das práticas de gestão, sendo a seleção do gestor de topo (CEO) um fator determinante. As empresas procuram fazer a melhor escolha, mas as circunstâncias prevalecentes na economia podem determinar a escolha de perfis diferentes. Com efeito, o processo de seleção dos CEO implica uma escolha entre soluções internas - que já acumularam mais experiência na empresa, mas que podem ter dificuldades em abandonar as práticas de gestão estabelecidas face circunstâncias inesperadas - e contratações externas capazes de inovar na resposta a novos desafios, embora com menos conhecimento da empresa. 

Com base no desempenho das empresas portuguesas durante a crise da dívida soberana, Sazedj et al. (2018) verificaram que os gestores recém-chegados apresentaram um desempenho relativamente superior quando comparados com gestores que estavam há mais tempo na empresa. O gráfico ilustra que, no período anterior à crise, não existe uma diferença estatisticamente significativa no VAB destas empresas. No entanto, durante a crise, as empresas geridas por um CEO recém-chegado apresentaram um VAB superior em cerca de 18% relativamente às restantes empresas. Estes resultados sugerem que em períodos de crise a experiência acumulada na empresa é menos importante do que a flexibilidade e a disposição para assumir riscos, que são típicos de um CEO recém-chegado.

Para mais detalhes ver Sazedj et al. (2018): “CEO performance in severe crises: The role of newcomers”, Banco de Portugal, Working Paper, No 21/2018.

Preparado por Sharmin Sazedj. As análises, opiniões e resultados expressos neste espaço são da exclusiva responsabilidade do autor e não coincidem necessariamente com os do Banco de Portugal ou do Eurosistema.

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