O Gráfico apresenta o impacto do programa de aquisição de títulos de dívida soberana (PSPP), anunciado pelo Conselho do BCE em janeiro de 2015, nas respetivas taxas de juro a dez anos. No seu início, o programa terá contribuído para diminuir as taxas de juro de longo prazo em cerca de 60 p.b. Em 2019, o impacto do programa sobre as taxas de juro longas na área do euro ascende a cerca de 130 p.b., um efeito essencialmente associado ao stock de títulos de dívida soberana detidos pelo Eurosistema. Deste modo, pode concluir-se que o PSPP tem contribuído para um substancial grau de acomodação monetária, ajudando a conduzir a taxa de inflação para o objetivo de estabilidade de preços.

Para mais detalhes ver Caixa 1 “O impacto do programa de aquisição de obrigações de dívida soberana nas taxas de juro de longo prazo na área do euro”, publicada no Boletim Económico do Banco de Portugal de junho de 2019.

Preparado por Nuno Alves e António Antunes. As análises, opiniões e resultados expressos neste espaço são da exclusiva responsabilidade dos autores e não coincidem necessariamente com os do Banco de Portugal ou do Eurosistema.

Se desejar receber um e-mail quando for publicado um novo “Economia numa imagem” envie o seu pedido para info@bportugal.pt.